Heston模型下考慮工資風(fēng)險(xiǎn)和保費(fèi)退還條款的DC型養(yǎng)老金時(shí)間一致性投資策略

摘要： DC型養(yǎng)老金投資者通?？梢詫⒈ＹM(fèi)投資于金融市場(chǎng)中3種資產(chǎn):無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以及通脹指數(shù)化債券。
在均值-方差準(zhǔn)則下,為了充分考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素和保障參保人利益,將通脹風(fēng)險(xiǎn)、波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、工資風(fēng)險(xiǎn)以及保費(fèi)退還條款引進(jìn)投資模型中。
利用博弈論思想和隨機(jī)最優(yōu)控制技術(shù),通過(guò)求解一個(gè)擴(kuò)展HJB方程組,得到了最優(yōu)時(shí)間一致性投資策略和有效前沿的解析表達(dá)。 （共1頁(yè)）