產(chǎn)業(yè)政策與企業(yè)委托貸款資金配置——來自中國上市制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)

摘要： 基于中央“五年規(guī)劃”的重點產(chǎn)業(yè)政策信息，本文考察了委托貸款在產(chǎn)業(yè)政策傳導中發(fā)揮的作用。實證結果顯示，與未受到產(chǎn)業(yè)政策支持的行業(yè)相比，受到產(chǎn)業(yè)政策支持的行業(yè)內(nèi)上市制造業(yè)企業(yè)向同行業(yè)企業(yè)發(fā)放委托貸款的概率和規(guī)模顯著提升，而且委托貸款在產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)內(nèi)部的資金配置主要依靠股權關聯(lián)關系實現(xiàn)。進一步的研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)政策促使上市制造業(yè)企業(yè)運用委托貸款在行業(yè)內(nèi)進行資金配置的作用力度在政府干... （共18頁）