低利率下的貨幣寬松與銀行風險承擔：資產(chǎn)還是負債？

摘要： 通過對經(jīng)典DLM模型的重新認識與擴展，本文從資產(chǎn)端和負債端兩個角度出發(fā)，就低利率環(huán)境下貨幣寬松政策對銀行風險承擔的影響機制進行分析，并利用2009-2019年間中國境內(nèi)商業(yè)銀行的財務數(shù)據(jù)對相關假說進行實證檢驗。研究發(fā)現(xiàn)，低利率環(huán)境下的貨幣寬松政策提高了銀行的總體風險承擔水平。具體而言，此時的貨幣政策沖擊提高了銀行資產(chǎn)端的風險承擔水平，但會降低銀行負債端的風險承擔水平，而負債端風... （共15頁）