供應鏈視角下成長型企業(yè)債轉(zhuǎn)股比例的模型分析

摘要： 債轉(zhuǎn)股是新經(jīng)濟形勢下降低企業(yè)杠桿率的重要舉措,但目前市場化債轉(zhuǎn)股陷入“簽約多、落地少”的困境,極大地降低了債轉(zhuǎn)股的實施成效.文章基于供應鏈運營視角構(gòu)建了陷入債務危機的成長型供應商的債轉(zhuǎn)股模型,探討了實施機構(gòu)的最優(yōu)轉(zhuǎn)股比例和供應商的最優(yōu)運營決策,分析了雙方的債轉(zhuǎn)股實施條件和多方博弈行為產(chǎn)生的影響.研究發(fā)現(xiàn):實施機構(gòu)在高市盈率時選擇將全部股權(quán)轉(zhuǎn)換為債權(quán),在低市盈率時將最優(yōu)轉(zhuǎn)股比例制... （共17頁）